往年投資者保護(hù)典型案例

——2026年“5·15全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日”

一、*ST信通大股東清償占用資金案

2024 年 5 月10日，黑龍江證監(jiān)局責(zé)令億陽(yáng)信通股份有限公司（簡(jiǎn)稱*ST信通）在6個(gè)月內(nèi)清收截至2023年年報(bào)披露日的被占用資金53,386.92 萬(wàn)元，并清空資金占用余額。公司未能按期完成整改，觸發(fā)規(guī)范類(lèi)退市風(fēng)險(xiǎn)警示。2025年1月11日，投服中心向公司發(fā)送質(zhì)詢函，敦促董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)盡快向相關(guān)責(zé)任人追償5.68 億元占用資金，并表示保留通過(guò)股東代位訴訟方式追責(zé)的權(quán)利。在上海證券交易所和黑龍江證監(jiān)局等各方協(xié)同配合下，公司及時(shí)披露股東質(zhì)詢函，證券日?qǐng)?bào)、證券時(shí)報(bào)等媒體同步跟進(jìn)報(bào)道。在多方督促推動(dòng)下，公司分別于2025年1月18日、2月21日、3月6日公告收到控股股東償付的2億元、0.5億元、1億元占用資金，并于2025年3月8日公告收到占用資金余額2.18億元，至此，占用資金全部?jī)敻锻戤叀Ｉ鲜泄举Y金被大股東占用，嚴(yán)重侵害上市公司利益和全體股東合法權(quán)益。通過(guò)質(zhì)詢等方式持續(xù)督促上市公司通過(guò)法律手段向資金占用方及時(shí)追償占款，是提高上市公司質(zhì)量的又一有力舉措。

二、某上市公司證券虛假陳述責(zé)任糾紛調(diào)解案

某創(chuàng)業(yè)板上市公司2019-2020年多項(xiàng)定期報(bào)告存在虛假記載，被浙江證監(jiān)局行政處罰，大量投資者向法院提起證券虛假陳述索賠申請(qǐng)。針對(duì)以往“示范判決+集中調(diào)解”周期較長(zhǎng)和證券虛假陳述糾紛訴前調(diào)解難度大的問(wèn)題，浙江證監(jiān)局指導(dǎo)浙江證券業(yè)協(xié)會(huì)協(xié)同司法機(jī)關(guān)對(duì)“示范判決+平行案件多元解紛”訴調(diào)對(duì)接機(jī)制開(kāi)展進(jìn)一步創(chuàng)新探索，探索出“司法示范調(diào)解+平行案件協(xié)會(huì)集中調(diào)解”機(jī)制。杭州中院選定示范調(diào)解案件并受理后，在法官主持下就示范案件達(dá)成庭外和解，確立了類(lèi)案調(diào)解思路與方向。在后續(xù)批量案件調(diào)解過(guò)程中，浙江證券業(yè)協(xié)會(huì)組織調(diào)解員主動(dòng)與投資者建立聯(lián)系，向投資者解釋相關(guān)法律法規(guī)和調(diào)解方案的內(nèi)容，并協(xié)同法院以在線委派形式通過(guò)“總對(duì)總”系統(tǒng)進(jìn)行調(diào)解，降低維權(quán)成本，提高維權(quán)便利度，同時(shí)與公司保持密切聯(lián)系推動(dòng)其積極履行賠償責(zé)任。最終該案件成功調(diào)解386起，達(dá)成調(diào)解金額3073.23萬(wàn)元。

三、某私募基金產(chǎn)品代銷(xiāo)糾紛案

2024 年，中證法律服務(wù)中心陸續(xù)受理了多名投資者與某機(jī)構(gòu)關(guān)于某私募基金產(chǎn)品代銷(xiāo)糾紛。考慮到相關(guān)糾紛案情、投資者訴求基本相同，中證法律服務(wù)中心創(chuàng)新工作方式，借鑒法院示范判決工作機(jī)制，在做好投資者解釋溝通工作的前提下，設(shè)計(jì)、運(yùn)用“示范調(diào)解+仲裁確認(rèn)”機(jī)制，選取其中10件糾紛作為示范案件先行調(diào)解，引導(dǎo)當(dāng)事各方達(dá)成調(diào)解協(xié)議，并通過(guò)仲調(diào)對(duì)接機(jī)制以仲裁確認(rèn)形式賦予調(diào)解協(xié)議以強(qiáng)制執(zhí)行力。示范案件調(diào)解成功后，本糾紛平行案件皆以相同標(biāo)準(zhǔn)快速完成調(diào)解和確認(rèn)。這是資本市場(chǎng)首次以“示范調(diào)解+仲裁確認(rèn)”工作機(jī)制化解私募基金群體性糾紛，這一工作機(jī)制是對(duì)新時(shí)代“楓橋經(jīng)驗(yàn)”的堅(jiān)持和發(fā)展，為化解群體性糾紛提供了可供借鑒的樣本，有利于進(jìn)一步提高調(diào)解工作質(zhì)效，更好保護(hù)中小投資者合法權(quán)益，共建資本市場(chǎng)和諧生態(tài)。

四、“遠(yuǎn)高債”虛假陳述責(zé)任糾紛案

寧夏遠(yuǎn)高實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司因信息披露違法違規(guī)等被交易所采取公開(kāi)譴責(zé)的紀(jì)律處分，后該發(fā)行人因年度報(bào)告存在虛假記載等被行政處罰。2024年，56名投資者先后以證券虛假陳述侵權(quán)責(zé)任糾紛將該發(fā)行人、主承銷(xiāo)商及其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)起訴至人民法院。人民法院通過(guò)“總對(duì)總”在線調(diào)解平臺(tái)分4批將其中27件同意調(diào)解的案件委派至證券期貨調(diào)解組織調(diào)解。基于人民法院前期已就類(lèi)案在訴前訴中做出成功調(diào)解和解的示范案例，調(diào)解組織與法院溝通了解案情，對(duì)債券持有人以及主承銷(xiāo)商摸底掌握調(diào)解意愿，形成調(diào)解協(xié)議，并通過(guò)“總對(duì)總”在線調(diào)解平臺(tái)請(qǐng)人民法院對(duì)調(diào)解協(xié)議進(jìn)行司法確認(rèn)，有效推進(jìn)調(diào)解工作。經(jīng)調(diào)解，投資者獲得賠償600余萬(wàn)元，調(diào)解成功率100%。本案充分發(fā)揮證券期貨調(diào)解組織專(zhuān)業(yè)和公益優(yōu)勢(shì)，有效解決債券虛假陳述類(lèi)案件審理難度大、周期長(zhǎng)，以及投資者維權(quán)成本較高等問(wèn)題，同時(shí)本案通過(guò)“總對(duì)總”機(jī)制高效調(diào)解和司法確認(rèn)，真正實(shí)現(xiàn)了讓“數(shù)據(jù)多跑路、投資者少跑腿”，有效降低維權(quán)成本，提高調(diào)解協(xié)議執(zhí)行率。

資料來(lái)源：中國(guó)證劵監(jiān)督管理委員會(huì)